沪硅产业：12寸轻掺硅片毛利率拐点已至
本文来自方正证券研究所2022年4月14日发布的报告《沪硅产业：12寸轻掺硅片毛利率拐点已至》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，陈杭S1220519110008
事件：4月12日，公司发布2021年度报告，全年实现营业收入24.7亿元，同比增长36.2%;实现归母净利润1.5亿元，同比增长67.8%。
下游市场景气持续，硅片产销两旺。2021年在全球半导体行业景气持续向上的背景下，半导体硅片的需求也呈现持续旺盛的局面。随着公司产能不断攀升，硅片的产出和销量均有大幅提升，全年实现营业收入24.7亿元，同比增长36%，净利润1.5亿元，同比增长68%，扣非净利润虽然仍为负数，但较上年改善幅度超过了50%。
300mm大硅片产能爬坡，规模效应显现。2021年公司的300mm半导体硅片30万片/月的产线建设完成，实现逻辑、存储、CIS等应用全覆盖，产能利用率和出货量持续攀升。全年公司实现300mm硅片收入6.88亿元，同比增长118%，毛利率由-34.82%上升至-6.17%，今年有望扭亏为盈。
50亿定增支撑产能扩张，长期布局半导体材料产业链。公司总额50亿元的定增获证监会批复，其中上海新昇将在前期30万片/月产能基础上，进一步新增30万片/月的300mm硅片产能;新傲科技将建设年产能40万片的300mm高端硅基材料研发中试线。此外，公司还在半导体材料产业进行横向和纵向的战略布局，参与投资光掩模、拉晶炉设备公司，健全国产化供应链。
盈利预测：预计公司2022-2024年营收35.3/44.0/52.3亿元，归母净利润2.1/2.8/3.3亿元，维持“推荐”评级。
风险提示：(1)产品验证低于预期;(2)受疫情影响硅片需求持续低迷;(3)产品良率提升过慢。
关键词：
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作媒体供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
排行榜
-
2023-05-05 18:00
-
2023-05-05 18:00
-
2023-05-05 18:00
-
2023-05-05 18:00
-
2023-05-05 18:00
热门推荐
-
2023-05-05 18:00
-
2023-05-05 18:00
-
2023-05-05 18:00
-
2023-05-05 18:00
-
2023-05-05 18:00
